周一，美元指数盘中触及上月美联储议息会议以来新高，但随后急转直下，接近回吐日内全部涨幅，最终收涨0.014%，报103.47；随着美国财政部意外下调Q1借款规模预期，美债收益率全线下挫，长期国债收益率领跌，10年期美债收益率最终收报4.076%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.322%。

【周二交易日重点关注财经数据与事件(北京时间)】

①14:30 法国第四季度GDP年率初值

②15:00 瑞士12月贸易帐

③16:00 瑞士1月KOF经济领先指标

④17:00 德国第四季度未季调GDP年率初值

⑤17:30 英国12月央行抵押贷款许可

⑥18:00 欧元区第四季度GDP年率初值、 欧元区1月工业景气指数、18:00 欧元区1月消费者信心指数终值、18:00 欧元区1月经济景气指数

⑦22:00 美国11月FHFA房价指数月率、美国11月S&P/CS20座大城市房价指数年率

⑧23:00 美国12月JOLTs职位空缺、美国1月谘商会消费者信心指数

⑨次日05:30 美国至1月26日当周API原油库存

在周一(1月29日)，黄金价格在当天早些时候上涨至2037美元/盎司后逆转方向并跌破2030美元/盎司，但最终收于2030美元/盎司上方。尽管美元普遍走强，但由于美国收益率回落和中东紧张局势升级，黄金仍设法保持在积极区域。在周三美联储(Fed)货币政策决定之前，市场参与者仍保持谨慎态度。美元周一走高，但由于美国国债收益率下降，黄金价格对通胀和地缘政治冲突都很敏感。随着中东地缘政治风险的上升，金价上涨。我们围绕以下五个点先分析一下基本面对黄金的影响。

1. 中东紧张局势升级提振避险需求：

中东紧张局势的升级提振了对避险资产的需求，包括黄金。这导致黄金在周一早盘走强，尽管市场正等待美联储本周晚些时候的政策决定，以寻找有关今年美国首次降息时机的更多线索。这表明投资者对地缘政治因素对黄金市场的影响持续关注。

2. 美国国债收益率下滑增加了黄金的吸引力：

美国10年期国债收益率下滑，增加了非孳息黄金的吸引力。这意味着黄金相对于固定收益资产变得更具吸引力，因为其收益率下降使得黄金的相对收益更高。

3. 美联储货币政策决定前市场谨慎：

在美联储货币政策决定前，市场参与者保持谨慎态度。尽管美元走高，但美国国债收益率下降，这表明市场对美联储政策的不确定性，特别是对于降息时机的不确定性，对黄金价格产生了影响。

4. 美国通胀数据的影响：

上周的数据显示，美国12月物价温和上涨，连续第三个月将年通胀率保持在3%以下，并可能使美联储今年开始降息。这引发了市场对美联储货币政策决策的关注，特别是对于对通胀和经济的立场。

5. 美联储利率决定的影响：

利率制定的联邦公开市场委员会(FOMC)将于周三做出决定，该委员会在12月的会议上采取了鸽派立场。人们普遍预计美联储将把利率稳定在5.25%-5.50%的范围内，但新的利率指引将受到密切关注。市场对美联储的决策和对未来货币政策的预期将对黄金价格产生重大影响。

从技术面分析，黄金价格昨日按照预期崇高，目前仍处于走势良好的区域，但是仍受到美元走势和美联储政策预期的影响。今日黄金继续关注1小时上升趋势线支撑区域表现，同时投资者应密切关注美联储决策、中东地缘政治局势以及未来经济形势的预期。

由于国际经济疲软引发需求担忧，原油价格在周一下跌逾1美元/桶。投资者重新评估中东紧张局势升级带来的供应风险溢价，而房地产危机的持续打击了亚洲大国经济信心，进一步加深了对需求的担忧。此外，欧洲央行政策制定者未能就何时降息达成共识，而美联储即将召开的利率决议也引发市场关注。所以我们会从以下6个基本面分析一下原油。

1. 国际经济疲软引发需求担忧：

国际经济疲软引发了对原油需求的担忧，导致原油价格下跌。投资者对亚洲大国的需求担忧加剧，尤其是房地产危机对经济活动的影响超出预期。这些因素使市场重新评估了中东紧张局势升级带来的供应风险溢价。

2. 央行政策和美联储利率决议的影响：

欧洲央行政策制定者未能就何时降息达成共识，这使高利率成为焦点。与此同时，市场普遍预测美联储将在本次会议上保持利率不变，这可能导致美元继续走强，对以美元计价的原油价格产生影响。

3. 原油价格走势和供应风险：

在周一早盘，两个基准原油价格均上涨约1.5%，布伦特原油价格盘中曾触及11月初以来的最高水平，而WTI原油价格盘中一度逼近80美元/桶关口。这一轮国际油价上涨缘于多方面因素，主要包括预期供应下降和全球经济复苏加快等。然而，短期来看，油价上行驱动力仍存不确定性，尤其是在中东地区的紧张局势升级的背景下。

4. 地缘政治因素对原油市场的影响：

一艘油轮在红海被导弹击中，美军在叙利亚边境附近的约旦遭到袭击。这些事件标志着中东地缘政治局势大幅升级。然而，随着中国的消息传出，一些市场人士质疑风险溢价应该是多少，因为石油供应尚未受到中东危机的直接影响。此外，据贸易商和伦敦证券交易所集团船舶称，在火灾扰乱了波罗的海和黑海炼油厂的运营后，俄罗斯可能将石脑油的出口量减少，这也对原油市场产生了影响。

5. 俄罗斯的石油产业和国际形势：

俄罗斯另一家石油设施遭到袭击，俄罗斯当局表示，他们挫败了针对炼油厂的无人机袭击。俄罗斯与白俄罗斯联盟国家最高国务委员会会议在圣彼得堡召开，双方达成协议，将扩大白俄罗斯至圣彼得堡方向十月铁路的货运能力。此外，据知情人士透露，俄罗斯正在考虑无限期延长俄乌冲突时期的资本管制，以缓解卢布的压力。欧盟宣布把对俄罗斯的经济制裁再延长6个月至今年7月31日，这也对国际形势产生了影响。

6. OPEC+会议和产量政策：

石油输出国组织及其盟友(OPEC+)定于2月1日举行在线会议，可能就进一步的产量政策做出决定。与会代表表示，他们不会在会议上对目前的协议做出任何修改。目前的协议将持续到本季度末。俄罗斯主要石油生产商俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom Neft)认为，OPEC+成员国没有必要进一步削减石油供应。与此同时，由于无人机袭击后几家炼油厂正在进行维修，俄罗斯成品油出口预测预计将下降。

目前从技术面来看现在原油4小时的上升趋势线依然有效，所以今日技术上继续关注4小时上升趋势线支撑区域表现，企稳后做多原油。同时后市要综合考虑全球经济形势、地缘政治动向和产量政策的变化，在这样复杂多变的市场环境中，时刻保持对风险的敏感性，并灵活应对市场变化，这是取得成功的关键。

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